Cour de révision, 11 octobre 2006, SAM Compagnie Monégasque de Gestion Privée c/ R.

Résumé

# Cour de Révision de Monaco, 11 octobre 2006, n° 27222 > Décision commentée : Cour de Révision de Monaco, 11 octobre 2006, n° 27222 ([Lire sur source officielle](https://legimonaco.mc/jurisprudence/cour-revision/2006/10-11-27222)) L'essor des services d'investissement et de la gestion financière sous mandat a conduit le législateur contemporain à substituer au principe traditionnel du consensualisme un formalisme informatif rigoureux, destiné à rééquilibrer la relation contractuelle entre le professionnel agréé et le client investisseur. Toutefois, lorsque les textes spéciaux imposent la rédaction d'un écrit comportant des mentions obligatoires sans édicter expressément la sanction civile applicable en cas d'omission, il appartient au juge de déterminer si l'irrégularité formelle affecte la validité même de la convention et, dans l'affirmative, d'en gouverner les conséquences liquidatives. C'est à cette double problématique fondamentale — celle de la reconnaissance des nullités virtuelles fondées sur un ordre public de protection et celle du régime des restitutions consécutives à l'annulation d'un contrat de mandat à exécution successive — que répond avec une netteté remarquable l'arrêt rendu le 11 octobre 2006 par la Cour de révision de la Principauté de Monaco. Par cette décision de principe, la haute juridiction monégasque consacre la sanction de la nullité d'un mandat de gestion de portefeuille dépourvu de la mention relative aux objectifs de gestion exigée par la réglementation financière, tout en précisant avec une grande finesse technique l'articulation entre l'effet rétroactif de l'annulation, le caractère successif du contrat, l'intangibilité des actes accomplis avec les tiers et le mécanisme des restitutions en valeur et par équivalent entre les parties. ## I. Le contexte factuel et procédural ### A. Les faits à l'origine du litige À l'origine du différend se trouve une opération classique de gestion de fortune confiée à un prestataire spécialisé. Le 1er avril 2000, un investisseur particulier, M. R., a conclu avec la société anonyme monégasque Compagnie Monégasque de Gestion Privée un contrat de mandat de gestion portant sur un compte titres qui était tenu dans les livres d'un établissement tiers, la société BSI Monaco. La société mandataire, en sa qualité de société agréée exerçant l'activité de gestion de portefeuilles, se trouvait soumise aux dispositions de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 relative à la gestion de portefeuilles et aux activités boursières assimilées (telle que modifiée ultérieurement par la loi n° 1241 du 3 juillet 2001) ainsi qu'à son texte d'application, l'Ordonnance souveraine n° 13.184 du 16 septembre 1997 (bien que le sommaire de la décision mentionne par une erreur matérielle de plume la date du 16 septembre 1994, les motifs de l'arrêt visent invariablement l'Ordonnance souveraine n° 13.184 du 16 septembre 1997 prise pour l'application de la loi du 9 juillet 1997). Conformément aux prescriptions légales et réglementaires imposant l'établissement d'une convention écrite préalable, un instrumentum a bien été signé entre les parties. Cet acte comportait notamment un paragraphe spécifiquement intitulé « le principal objectif de la gestion », lequel était subdivisé en cinq rubriques distinctes correspondant à cinq objectifs types de gestion financière. Toutefois, lors de la conclusion du contrat, aucune de ces cinq rubriques n'a été renseignée ou cochée, de sorte que la convention écrite établie par la Compagnie Monégasque de Gestion Privée ne faisait mention d'aucun des cinq objectifs correspondants. Au cours de l'exécution du mandat, diverses opérations d'acquisition et de gestion d'instruments financiers ont été réalisées par la société de gestion sur le compte titres du mandant. N'ayant pas été satisfait de la gestion de son portefeuille assurée par le professionnel et confronté à des pertes financières sur certaines opérations, M. R. a décidé de contester en justice la régularité et l'exécution de la convention. ### B. Le parcours procédural et les prétentions des parties Par exploit du 17 décembre 2002, M. R. a fait assigner la Compagnie Monégasque de Gestion Privée devant les juridictions monégasques. Son action s'articulait autour d'une demande principale et d'une demande subsidiaire : à titre principal, il sollicitait le prononcé de la nullité du contrat de mandat de gestion du 1er avril 2000 en raison de l'irrégularité formelle tenant à l'absence de mention des objectifs de gestion ; à titre subsidiaire, pour le cas où la validité du contrat serait retenue, il réclamait la réparation des préjudices qu'il estimait avoir subis du fait du manquement de la société de gestion à ses obligations professionnelles d'information et de conseil. Après une décision de première instance (dont le sens exact et la date ne sont pas précisés dans la décision commentée), l'affaire a été portée devant la Cour d'appel de Monaco, statuant en matière civile. Par un arrêt rendu le 13 décembre 2005 (signifié le 24 janvier 2006), la Cour d'appel a fait droit à la demande principale de l'investisseur. Les juges du second degré ont, en premier lieu, accueilli la demande d'annulation du mandat de gestion. Pour statuer ainsi, la Cour d'appel a relevé que si la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 et l'Ordonnance souveraine n° 13.184 du 16 septembre 1997 ne prévoyaient pas expressément la sanction de la nullité en cas d'inobservation des conditions de forme qu'elles édictent, il résultait néanmoins de ces textes ainsi que des travaux préparatoires publiés au Journal Officiel du 12 septembre 1997 que le législateur avait entendu instituer, par ce formalisme, un ordre public de protection des investisseurs, considérés comme les parties faibles aux contrats de mandat de gestion, et assurer parallèlement la sécurité des transactions. Constatant que l'article 6 de l'Ordonnance souveraine imposait que le contrat comporte « au minimum » la mention des « objectifs de gestion » et que le contrat litigieux ne mentionnait aucun des cinq objectifs figurant sous le paragraphe dédié, la Cour d'appel en a déduit la nullité de la convention. En second lieu, statuant sur les conséquences de cette annulation, la Cour d'appel a énoncé que s'agissant d'un contrat à exécution successive, la nullité produisait les mêmes effets qu'une résiliation, tout en tenant compte des situations de fait irréversibles nées des prestations accomplies dans le passé par le mandataire. Afin de remettre les choses en l'état par suite de l'annulation, les juges d'appel ont opéré une distinction parmi les opérations réalisées : d'une part, ils ont considéré que certains titres acquis par la société de gestion étaient demeurés sa propriété depuis l'origine des transactions et qu'elle devait en rembourser la valeur au mandant, à charge pour ce dernier de lui restituer lesdits titres ; d'autre part, pour d'autres opérations jugées irréversibles, ils ont retenu que M. R. devait être indemnisé des pertes subies du fait de son mandataire. En conséquence, la Cour d'appel a condamné la Compagnie Monégasque de Gestion Privée à payer à M. R. la somme de 292 012,10 euros assortie des intérêts au taux légal, et a ordonné la restitution corrélative par M. R. à la société d'un certain nombre de titres. Mécontente de cette décision, la Compagnie Monégasque de Gestion Privée a formé un pourvoi en révision articulé autour de trois moyens de cassation. Le premier moyen, divisé en cinq branches, attaquait le prononcé même de la nullité du contrat : 1. Dans une première branche, la demanderesse au pourvoi invoquait la violation de l'article 8 de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 et des articles 4 et 6 de l'Ordonnance souveraine n° 13.184 du 16 septembre 1997, en soutenant qu'aucun de ces textes ne sanctionne par la nullité les irrégularités formelles du mandat de gestion (invocation implicite de l'adage « pas de nullité sans texte »). 2. Dans une deuxième branche, prise d'une violation des mêmes textes, elle reprochait à la Cour d'appel d'avoir prêté au législateur la volonté de sanctionner par la nullité le non-respect du formalisme, alors que les mentions obligatoires figuraient non pas dans la loi mais dans un texte réglementaire (l'Ordonnance souveraine) et qu'il ne résultait pas des débats parlementaires qu'une telle sanction ait été évoquée. 3. Dans une troisième branche, tirée d'un défaut de base légale au regard des mêmes dispositions, la société soutenait que l'article 6 de l'Ordonnance souveraine ne définissait pas la notion d'« objectifs de la gestion » et que les mentions du contrat relatives aux catégories d'instruments financiers auraient pu suppléer cette omission si elles avaient été explicitées. 4. Dans une quatrième branche, elle arguait d'une violation des textes susvisés et de l'article 18 de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 (modifié par la loi n° 1241 du 3 juillet 2001), faisant valoir que l'existence d'un dispositif administratif permettant à la Commission de contrôle de faire cesser les irrégularités constatées démontrait que le législateur n'avait pas eu l'intention de frapper le contrat de nullité civile. 5. Enfin, dans une cinquième branche, prise d'un manque de base légale au regard de l'article 964 du Code civil monégasque, elle soutenait que le formalisme imposé ne relevait pas d'un ordre public de protection du mandant et que, M. R. n'ayant pas fondé son action sur un vice du consentement, la nullité ne pouvait être prononcée. Le deuxième moyen, divisé en deux branches, critiquait la détermination dans le temps des effets de la nullité au regard des articles 1152 et 1099 du Code civil : 1. D'une part, la société reprochait à l'arrêt d'avoir écarté l'effet rétroactif de la nullité en décidant que celle-ci produirait les mêmes effets qu'une résiliation du contrat. 2. D'autre part, elle lui faisait grief de n'avoir pas tiré les conséquences légales de ses propres constatations en faisant produire à la nullité un effet partiellement rétroactif, par la remise en cause d'actes de gestion qui auraient été unilatéralement choisis par le mandant. Le troisième moyen, en une branche unique, dénonçait une violation de l'article 1283 du Code civil définissant le contrat de mandat. La société de gestion soutenait que le mandat étant le contrat par lequel une personne donne à une autre le pouvoir de faire quelque chose pour le mandant et en son nom, l'annulation du mandat ne pouvait avoir pour effet d'anéantir les actes accomplis au nom du mandant à l'égard des tiers, ce qu'aurait pourtant fait la Cour d'appel en prononçant la condamnation pécuniaire de 292 012,10 euros contre restitution de titres. En défense au pourvoi, M. R. concluait au rejet du recours et formait une demande reconventionnelle fondée sur l'article 459-4 du Code de procédure civile, tendant à la condamnation de la demanderesse au paiement d'une somme de 10 000 euros à titre de dommages-intérêts. ## II. La question de droit et la solution de la juridiction ### A. Le problème juridique posé La Cour de révision était saisie de trois questions de droit complémentaires qui touchent au cœur de la théorie générale des obligations appliquée au droit spécial des marchés financiers : 1. **Sur la sanction du formalisme informatif :** L'omission, dans l'écrit constatant un mandat de gestion de portefeuille conclu avec une société agréée, de la mention obligatoire relative aux « objectifs de gestion » prescrite par l'article 6 de l'Ordonnance souveraine n° 13.184 du 16 septembre 1997 prise pour l'application de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997, entraîne-t-elle de plein droit la nullité du contrat, alors même qu'aucune disposition légale ou réglementaire ne prévoit expressément cette sanction civile et que le mandant n'allègue pas l'existence d'un vice du consentement ? 2. **Sur la portée temporelle de l'annulation d'un contrat successif :** Comment s'articule le principe de l'effet rétroactif de la nullité avec la qualification de contrat à exécution successive reconnue au mandat de gestion de portefeuille ? L'affirmation selon laquelle la nullité d'un tel contrat produit les effets d'une résiliation interdit-elle au juge d'ordonner des restitutions ou indemnisations au titre des opérations passées ? 3. **Sur le mécanisme des restitutions entre mandant et mandataire :** La condamnation du mandataire de gestion, par suite de l'annulation du mandat, à rembourser au mandant la valeur de certains titres (contre remise de ceux-ci) et à l'indemniser des pertes subies sur d'autres opérations irréversibles méconnaît-elle l'article 1283 du Code civil et le principe du maintien des actes accomplis par le mandataire au nom du mandant à l'égard des tiers ? ### B. Le raisonnement et la motivation de la cour Pour rejeter l'intégralité du pourvoi formé par la société de gestion, la Cour de révision déploie une motivation particulièrement dense et structurée, répondant point par point aux trois moyens soulevés. #### 1. La consécration d'une nullité virtuelle d'ordre public de protection (réponse au premier moyen) Pour écarter les cinq branches du premier moyen, la Cour de révision procède en deux temps. En premier lieu, la haute juridiction pose un attendu de principe majeur relatif à la théorie des nullités sans texte (dites nullités virtuelles) : « un acte juridique peut être frappé de nullité par le fait qu'il contrevient à une règle imposée par le législateur pour sauvegarder un intérêt qu'il juge important même si aucune disposition n'a prévu une telle sanction ». Ce principe directeur étant posé, la Cour vérifie si la réglementation monégasque sur la gestion de portefeuille poursuit la sauvegarde d'un tel intérêt supérieur. Elle approuve la Cour d'appel d'avoir recherché l'intention du législateur — entendu « dans son acceptation constitutionnelle », expression englobant à la fois l'auteur de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 et l'auteur de l'Ordonnance souveraine d'application n° 13.184 du 16 septembre 1997 — tant à travers la lettre de ces textes qu'à la lumière des travaux préparatoires publiés au Journal Officiel du 12 septembre 1997 (dont la dénaturation n'était pas alléguée). De cette analyse téléologique, il ressort que le formalisme imposé poursuit une double finalité : « établir un ordre public de protection des investisseurs, parties faibles aux contrats de mandats de gestion, et assurer la sécurité des transactions ». Dès lors, la nature impérative de la règle justifie la sanction de la nullité nonobstant le silence des textes et l'existence parallèle de sanctions administratives prononcées par la Commission de contrôle. En second lieu, la Cour de révision tire les conséquences du caractère d'ordre public de protection attaché au formalisme de l'article 6 de l'Ordonnance souveraine. Ce texte exigeant que le contrat comporte « au minimum » la mention des « objectifs de gestion », et les juges du fond ayant souverainement constaté que les cinq rubriques figurant sous le paragraphe « le principal objectif de gestion » avaient été laissées vierges dans le contrat litigieux, l'irrégularité formelle était caractérisée. Par suite, la sanction de la nullité s'imposait d'elle-même : la Cour d'appel n'avait ni à entrer dans le détail de l'argumentation inopérante de la société (qui prétendait que la mention des catégories d'instruments financiers aurait pu suppléer l'absence d'objectifs), ni à rechercher si le consentement du mandant avait été concrètement vicié au sens du droit commun des contrats. #### 2. La conciliation du caractère successif du contrat et des restitutions (réponse au deuxième moyen) Abordant le deuxième moyen relatif aux effets temporels de l'annulation, la Cour de révision procède à une remarquable exégèse de l'arrêt d'appel pour démontrer l'absence de contradiction et de violation des articles 1099 et 1152 du Code civil. La Cour rappelle la règle générale selon laquelle, en vertu de l'effet rétroactif de la nullité, le contrat annulé est censé n'avoir jamais existé, ce qui oblige chaque partie à restituer à l'autre ce qu'elle a perçu. Elle relève ensuite que la Cour d'appel a énoncé qu'il en va différemment en présence d'un contrat à exécution successive, dont la nullité produit les mêmes effets qu'une résiliation. Mais, loin d'y voir une négation pure et simple de toute rétroactivité qui interdirait toute remise en cause du passé, la Cour de révision explique la portée exacte de cette formule : en statuant ainsi, la Cour d'appel « n'a donc pas écarté la rétroactivité des effets de la nullité mais tenu compte des situations de fait irréversibles nées des prestations effectuées dans le passé par le mandataire ». Autrement dit, le principe demeure l'anéantissement rétroactif, mais celui-ci se heurte matériellement à l'irréversibilité de certaines prestations d'ores et déjà exécutées dans le cadre d'un contrat successif, ce qui justifie un aménagement des modalités de remise en état sans pour autant valider l'exécution passée au profit du professionnel fautif. #### 3. La nature liquidative des restitutions entre mandant et mandataire (réponse au troisième moyen) Enfin, sur le troisième moyen qui reprochait aux juges du fond d'avoir méconnu les règles de la représentation dans le mandat (article 1283 du Code civil) en anéantissant les actes accomplis avec les tiers, la Cour de révision rétablit la exacte qualification des condamnations prononcées. Elle observe que la Cour d'appel s'est bien gardée d'annuler ou d'anéantir les contrats d'achat ou de vente de titres conclus par la société de gestion avec les contreparties ou intermédiaires tiers sur les marchés financiers. Les opérations passées avec les tiers demeurent intangibles. En revanche, dans les rapports internes entre le mandant et le mandataire, l'effet de la nullité du contrat de gestion impose de « remettre les choses en l'état ». Pour opérer cette liquidation entre les parties : - S'agissant de certains titres acquis, l'arrêt retient que, par l'effet de l'annulation du mandat qui privait rétroactivement le mandataire de titre juridique dans ses rapports avec le mandant, ces titres doivent être regardés comme étant la propriété de la société de gestion depuis l'origine des transactions ; celle-ci doit donc en rembourser la valeur d'acquisition au mandant, lequel lui restitue en contrepartie les titres en nature. - S'agissant des autres opérations qualifiées d'irréversibles (telles que des opérations déjà dénouées ou liquidées), la remise en état s'opère par équivalent monétaire : l'investisseur doit être indemnisé des pertes qu'il a subies du fait de l'intervention sans mandat valable de son mandataire. Quant à la demande de dommages-intérêts pour procédure abusive formée par M. R. sur le fondement de l'article 459-4 du Code de procédure civile, la Cour l'écarte sobrement au regard des « circonstances de l'affaire ». ### C. Le dispositif Au terme de ce raisonnement, la Cour de révision prononce le dispositif suivant : > « PAR CES MOTIFS, > Rejette le pourvoi, > Condamne la société Compagnie de Gestion Privée Monégasque à l'amende et aux dépens, > Déboute M. R. de sa demande tendant à la condamnation de la société Compagnie de Gestion Privée Monégasque à lui payer 10 000 euros à titre de dommages-intérêts. » ## III. L'analyse et la portée jurisprudentielle ### A. L'inscription dans la jurisprudence nationale et européenne L'arrêt rendu le 11 octobre 2006 par la Cour de révision de Monaco constitue une pierre angulaire du droit monégasque des contrats et du droit financier. Par la richesse de ses attendus, il tranche des controverses doctrinales et jurisprudentielles de premier plan touchant tant à la formation du contrat (la théorie

Mandat Mandat de gestion d'un portefeuille confié à une société agréée soumise à la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 modifiée et à l'ordonnance souveraine d'application n° 13184 du 16 septembre 1994 instituant un ordre public de protection des investisseurs - Absence de mentions légalement imposées parmi lesquelles les objectifs de gestion - Nullité du contrat de gestion produisant les mêmes effets qu'une résiliation, du fait qu'il s'agit d'un contrat à exécution successive Selon l'arrêt attaqué, le 1er avril 2000 M. R. a confié à la Compagnie Monégasque de Gestion Privée un mandat de gestion d'un compte titres tenu par la société BSI Monaco ; n'ayant pas été satisfait de la gestion de son portefeuille, M. R. a assigné le 17 décembre 2002 la Compagnie Monégasque de Gestion Privée en nullité du contrat et subsidiairement en réparation de ses préjudices nés du manquement de cette société à ses obligations d'information et de conseil ; Sur le premier moyen, pris en ses cinq branches : La Compagnie Monégasque de Gestion Privée fait grief à l'arrêt d'avoir accueilli la demande de nullité du mandat de gestion invoquée par M. R. au motif que ce contrat écrit ne comportait, sous le paragraphe « le principal objectif de la gestion », aucune mention concernant les cinq rubriques correspondant à cinq objectifs, alors, selon le pourvoi, d'une part, que ni l'article 8 de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 qui prévoit que les mandats donnés par les clients aux sociétés agréées font l'objet de conventions écrites, ni l'article 4 de l'Ordonnance n° 13.184 du 16 septembre 1997 qui énonce que toute gestion individuelle de portefeuille doit donner lieu à l'établissement préalable d'une convention écrite définissant les obligations du prestataire vis-à-vis de son mandant, ni même l'article 6 de ladite Ordonnance qui énumère les mentions obligatoires du mandat de gestion, ne sanctionnent par la nullité les irrégularités formelles de ce contrat, qu'en statuant ainsi qu'elle a fait la Cour d'appel a violé les textes susvisés ; alors, de deuxième part, en retenant que la volonté du législateur est de sanctionner par la nullité le non-respect du formalisme des mandats de gestion tandis que les mentions à porter dans de tels contrats ne se trouvent pas dans la loi mais dans un texte réglementaire et qu'il ne résulte pas des débats parlementaires qu'une telle sanction ait été évoquée, la Cour d'appel a encore violé les textes susvisés ; alors, de troisième part, qu'en fondant la nullité du mandat de gestion sur l'absence de la mention des « objectifs de la gestion » tandis que l'article 6 de l'Ordonnance souveraine susvisée portant application de la loi du 9 juillet 1997 ne définit pas la notion de tels objectifs et que les mentions concernant les catégories d'instruments financiers auraient pu y suppléer si celles-ci avaient été explicitées, la Cour d'appel n'a pas donné de base légale à sa décision au regard des mêmes textes ; alors de quatrième part, en frappant de nullité le contrat de mandat de gestion tandis qu'en vertu de l'article 18 de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 modifié par la loi n° 1241 du 3 juillet 2001 un dispositif permet de faire cesser les irrégularités constatées par la Commission de contrôle, ce dont il résulte que le législateur n'a pas eu l'intention que ce contrat soit frappé de nullité, la Cour d'appel a encore violé les textes susvisés ; et alors enfin, que le formalisme imposé par le législateur ne relevant pas d'un ordre public de protection du mandat et que M. R. n'ayant pas fondé son action sur les vices du consentement la Cour d'appel n'a pas donné de base légale à sa décision au regard de l'article 964 du Code civil ; Mais, en premier lieu, un acte juridique peut être frappé de nullité par le fait qu'il contrevient à une règle imposée par le législateur pour sauvegarder un intérêt qu'il juge important même si aucune disposition n'a prévu une telle sanction ; que la Cour d'appel ayant relevé que si la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 sur la gestion de portefeuilles et les activités boursières assimilées et l'Ordonnance souveraine n° 13.184 du 16 septembre 1997 prise pour son application n'ont pas prévu de manière expresse la nullité d'un mandat de gestion de portefeuille ne respectant pas les conditions de formes qu'elles imposent, il résulte tant de ces textes que des travaux préparatoires publiés au Journal Officiel du 12 septembre 1997 dont il n'est pas soutenu que la teneur a été dénaturée, que le législateur, pris dans son acceptation constitutionnelle, a entendu, par un tel formalisme, établir un ordre public de protection des investisseurs, parties faibles aux contrats de mandants de gestion, et assurer la sécurité des transactions ; En second lieu, ayant relevé, d'un côté, selon l'article 6 de l'ordonnance susvisée le contrat de gestion doit comporter « au minimum » un certain nombre de mentions parmi lesquelles intitulé « le principal objectif de gestion » qui comporte cinq rubriques, le contrat établi par la société Compagnie Monégasque de Gestion Privée ne fait mention d'aucun des cinq objectifs correspondants, c'est à bon droit qu'en l'absence de telles mentions légalement imposées, la Cour d'appel qui n'avait pas à entrer dans le détail de l'argumentation de cette société que sa décision rendait inopérante, ni à constater que le consentement de M. R. ait été vicié, a statué ainsi qu'elle a fait ; D'où il suit que le moyen n'est fondé en aucune de ses branches ; Et sur le deuxième moyen pris en ses deux branches : Il est encore fait grief à l'arrêt d'avoir décidé que la nullité du contrat litigieux produirait les mêmes effets qu'une réalisation dudit contrat, alors selon le pourvoi, d'une part, qu'en écartant ainsi l'effet rétroactif de la nullité du contrat la Cour d'appel a violé les articles 1152 et 1099 du Code civil ; et alors, d'autre part, qu'en faisant produire à la nullité un effet partiellement rétroactif en prononçant la remise en cause d'actes de gestion unilatéralement choisis par M. R., la Cour d'appel n'a pas tiré les conséquences légales de sa décision au regard des textes susvisés ; Mais l'arrêt retient que si en raison du caractère rétroactif de la nullité, le contrat annulé est censé n'avoir pas existé en sorte que chacun est tenu de restituer à l'autre ce qu'il a perçu, il en va différemment lorsque comme en l'espèce il s'agit d'un contrat à exécution successive dont la nullité produit les mêmes effets qu'une résiliation dudit contrat ; qu'en statuant ainsi, la Cour d'appel qui n'a donc pas écarté la rétroactivité des effets de la nullité mais tenu compte des situations de fait irréversibles nées des prestations effectuées dans le passé par le mandataire, n'encourt pas les griefs du moyen. La Cour de révision, Après en avoir délibéré conformément à la loi, Attendu selon l'arrêt attaqué, que le 1er avril 2000 M. R. a confié à la Compagnie Monégasque de Gestion Privée un mandat de gestion d'un compte titres tenu par la société BSI Monaco ; que n'ayant pas été satisfait de la gestion de son portefeuille, M. R. a assigné le 17 décembre 2002 la Compagnie Monégasque de Gestion Privée en nullité du contrat et subsidiairement en réparation de ses préjudices nés du manquement de cette société à ses obligations d'information et de conseil ; Sur le premier moyen, pris en ses cinq branches : Attendu que la Compagnie Monégasque de Gestion Privée fait grief à l'arrêt d'avoir accueilli la demande de nullité du mandat de gestion invoquée par M. R. au motif que ce contrat écrit ne comportait, sous le paragraphe « le principal objectif de la gestion », aucune mention concernant les cinq rubriques correspondant à cinq objectifs, alors, selon le pourvoi, d'une part, que ni l'article 8 de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 qui prévoit que les mandats donnés par les clients aux sociétés agréées font l'objet de conventions écrites, ni l'article 4 de l'Ordonnance n° 13.184 du 16 septembre 1997 qui énonce que toute gestion individuelle de portefeuille doit donner lieu à l'établissement préalable d'une convention écrite définissant les obligations du prestataire vis-à-vis de son mandant, ni même l'article 6 de ladite ordonnance qui énumère les mentions obligatoires du mandat de gestion, ne sanctionnent pas la nullité les irrégularités formelles de ce contrat, qu'en statuant ainsi qu'elle a fait la Cour d'appel a violé les textes susvisés ; alors, de deuxième part, qu'en retenant que la volonté du législateur est de sanctionner par la nullité le non-respect du formalisme des mandats de gestion tandis que les mentions à porter dans de tels contrats ne se trouvent pas dans la loi mais dans un texte réglementaire et qu'il ne résulte pas des débats parlementaires qu'une telle sanction ait été évoquée, la Cour d'appel a encore violé les textes susvisés ; alors, de troisième part, qu'en fondant la nullité du mandat de gestion sur l'absence de la mention des « objectifs de la gestion » tandis que l'article 6 de l'Ordonnance souveraine susvisée portant application de la loi du 9 juillet 1997 ne définit pas la notion de tels objectifs et que les mentions concernant les catégories d'instruments financiers auraient pu y suppléer si celles-ci avaient été explicitées, la Cour d'appel n'a pas donné de base légale à sa décision au regard des mêmes textes ; alors de quatrième part, qu'en frappant de nullité le contrat de mandat de gestion tandis qu'en vertu de l'article 18 de la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 modifié par la loi n° 1241 du 3 juillet 2001 un dispositif permet de faire cesser les irrégularités constatées par la Commission de contrôle, ce dont il résulte que le législateur n'a pas eu l'intention que ce contrat soit frappé de nullité, la Cour d'appel a encore violé les textes susvisés ; et alors enfin, que le formalisme imposé par le législateur ne relevant pas d'un ordre public de protection du mandant et que M. R. n'ayant pas fondé son action sur les vices du consentement la Cour d'appel n'a pas donné de base légale à sa décision au regard de l'article 964 du Code civil ; Mais attendu, en premier lieu, qu'un acte juridique peut être frappé de nullité par le fait qu'il contrevient à une règle imposée par le législateur pour sauvegarder un intérêt qu'il juge important même si aucune disposition n'a prévu une telle sanction ; que la Cour d'appel ayant relevé que si la loi n° 1194 du 9 juillet 1997 sur la gestion de portefeuilles et les activités boursières assimilées et l'Ordonnance souveraine n° 13.184 du 16 septembre 1997 prise pour son application n'ont pas prévu de manière expresse la nullité d'un mandat de gestion de portefeuille ne respectant pas les conditions de forme qu'elles imposent, il résulte tant de ces textes que des travaux préparatoires publiés au Journal Officiel du 12 septembre 1997 dont il n'est pas soutenu que la teneur a été dénaturée, que le législateur, pris dans son acceptation constitutionnelle, a entendu, par un tel formalisme, établir un ordre public de protection des investisseurs, parties faibles aux contrats de mandats de gestion, et assurer la sécurité des transactions ; Attendu, en second lieu, qu'ayant relevé, d'un côté, que selon l'article 6 de l'ordonnance susvisée le contrat de gestion doit comporter « au minimum » un certain nombre de mentions parmi lesquelles « les objectifs de gestion » et, d'un autre côté, que sous le paragraphe intitulé « le principal objectif de gestion » qui comporte cinq rubriques, le contrat établi par la société Compagnie Monégasque de Gestion Privée ne fait mention d'aucun des cinq objectifs correspondants, c'est à bon droit qu'en l'absence de telles mentions légalement imposées, la Cour d'appel qui n'avait pas à entrer dans le détail de l'argumentation de cette société que sa décision rendait inopérante, ni à constater que le consentement de M. R. ait été vicié, a statué ainsi qu'elle a fait ; D'où il suit que le moyen n'est fondé en aucune de ses branches ; Et sur le deuxième moyen, pris en ses deux branches : Attendu qu'il est encore fait grief à l'arrêt d'avoir décidé que la nullité du contrat litigieux produirait les mêmes effets qu'une résiliation dudit contrat, alors selon le pourvoi, d'une part, qu'en écartant ainsi l'effet rétroactif de la nullité du contrat la Cour d'appel a violé les articles 1152 et 1099 du Code civil ; et alors, d'autre part, qu'en faisant produire à la nullité un effet partiellement rétroactif en prononçant la remise en cause d'actes de gestion unilatéralement choisis par M. R., la Cour d'appel n'a pas tiré les conséquences légales de sa décision au regard des textes susvisés ; Mais attendu que l'arrêt retient que si en raison du caractère rétroactif de la nullité, le contrat annulé est censé n'avoir pas existé en sorte que chacun est tenu de restituer à l'autre ce qu'il a perçu, il en va différemment lorsque comme en l'espèce il s'agit d'un contrat à exécution successive dont la nullité produit les mêmes effets qu'une résiliation dudit contrat ; qu'en statuant ainsi, la Cour d'appel qui n'a donc pas écarté la rétroactivité des effets de la nullité mais tenu compte des situations de fait irréversibles nées des prestations effectuées dans le passé par le mandataire, n'encourt pas les griefs du moyen ; Et sur le troisième moyen : Attendu qu'il est enfin fait grief à l'arrêt d'avoir condamner la société Compagnie Monégasque de Gestion Privée à payer à M. R. la somme de 292 012,10 euros avec les intérêts au taux légal et ordonné la restitution par ce dernier à cette société d'un certain nombre de titres, alors, selon le pourvoi, que le mandat étant défini par l'article 1283 du Code civil comme étant un acte par lequel une personne donne à une autre le pouvoir de faire quelque chose pour le mandant et à son nom, la nullité du mandat de gestion ne pouvait avoir pour effet d'anéantir les actes accomplis au nom du mandant à l'égard des tiers, qu'en décidant le contraire la Cour d'appel a méconnu la nature du contrat de mandat et violé l'article susvisé ; Mais attendu que, loin d'anéantir les actes accomplis avec les tiers par la société de gestion, l'arrêt retient que pour remettre les choses en l'état du fait de l'effet de la nullité du contrat il convient de constater que certains titres acquis par cette société étaient sa propriété depuis l'origine des transactions qu'il avait effectuées et qu'il doit en rembourser la valeur à son mandant et, que pour d'autres opérations irréversibles, M. R. doit être indemnisé des pertes qu'il a subies du fait de son mandataire ; que sans méconnaître la nature du contrat de mandat la Cour d'appel a ainsi légalement justifié sa décision ; que le moyen n'est pas fondé ; Sur la demande de dommages-intérêts de M. R. : Attendu que M. R. demande à la Cour de révision que, par application de l'article 459-4 du Code de procédure civile, la société Compagnie de Gestion Privée Monégasque soit condamnée à lui payer la somme de 10 000 euros à titre de dommages-intérêts ; Attendu que compte tenu des circonstances de l'affaire il n'y a pas lieu d'accueillir cette demande ; PAR CES MOTIFS, Rejette le pourvoi, Condamne la société Compagnie de Gestion Privée Monégasque à l'amende et aux dépens, Déboute M. R. de sa demande tendant à la condamnation de la société Compagnie de Gestion Privée Monégasque à lui payer 10 000 euros à titre de dommages-intérêts. MM. Apollis, prem. prés., rap. ; Beauvois, v.-prés. ; Chevreau, cons. ; Mmes Brunet-Fuster, proc. gén. ; Bardy, gref. en chef ; Mes Licari et Gardetto, av. déf. ; Zabaldano, av. Cet arrêt rejette le pourvoi formé contre l'arrêt rendu le 13 décembre 2005 par la Cour d'appel statuant en matière civile, signifié le 24 janvier 2006.

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